CMHC Tightens Mortgage Loan Insurance Criteria

CMHC Tightens Mortgage Loan Insurance Criteria

The Canada Mortgage and Housing Corporation (CMHC) announced on June 4 that it is restricting its underwriting policies for insured mortgages. According to the CMHC, job losses, business closures and declining immigration will have a negative impact on Canada’s real estate market and this decision aims to reduce the risks for future buyers and taxpayers.

The following changes made by the CMHC will come into effect on July 1:

  • Gross Debt Service (GDS) and Total Debt Service (TDS) ratios will be limited to 35/42;
  • A minimum credit score of 680 will be required for at least one borrower;
  • Non-traditional sources of down payment that increase indebtedness will no longer be allowed.

Note, however, that since CMHC policies are not within the mandate of the Department of Finance, Genworth and Canada Guaranty have communicated that they do not intend to replicate the changes made by the CMHC.

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La SCHL resserre ses critères de souscription d’assurance prêt hypothécaire

La Société canadienne d’hypothèques et de logement (SCHL) a annoncé, le 4 juin dernier, qu’elle restreignait ses politiques de souscription des prêts hypothécaires assurés. Selon l’organisme, les pertes d’emplois, les fermetures d’entreprises et le repli de l’immigration auront un effet négatif sur le marché immobilier au Canada et cette décision vise à amoindrir les risques pour les futurs acheteurs et les contribuables.

Les modifications suivantes apportées par la SCHL seront en vigueur à compter du 1er juillet :

  • Les rapports d’amortissement brut de la dette (ABD) et les rapports d’amortissement total de la dette (ATD) seront limités à 35/42;
  • Un pointage de crédit minimal de 680 sera nécessaire pour au moins un emprunteur;
  • Les sources non traditionnelles de mise de fonds qui amplifieront l’endettement ne seront plus permises.

Soulignons toutefois que, puisque les politiques de la SCHL ne font pas partie du mandat du ministère des Finances, Genworth et Canada Guaranty ont communiqué (en anglais seulement) qu’ils n’envisageaient pas de reproduire les changements apportés par la SCHL.

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